Tipos de ordens: o vocabulário básico
Quando alguém pergunta que tipos de ordens existem, a dúvida quase nunca é técnica: é medo de escolher mal. Este capítulo trata a matéria como vocabulário, porque saber o que cada ordem significa é diferente de saber quando a colocar, e o segundo saber não cabe neste manual.
Uma ordem é uma instrução com condições; os sinais ajudam a pensar em regras. Foto ilustrativa.
Uma ordem é uma instrução
Uma ordem é a instrução formal dada a um intermediário para comprar ou vender um instrumento financeiro segundo condições definidas: que quantidade, a que preço limite, com que validade. A ordem não é um conselho nem uma sugestão; é um comando com condições que o sistema executa tal como está escrita, incluindo quando o resultado não é o que quem a colocou esperava.
Ordem a mercado
A ordem a mercado pede execução imediata ao melhor preço disponível nesse momento, sem garantir um preço prévio: o que se obtém é o preço que o mercado tiver naquele instante. A vantagem é a execução imediata; o contraponto é que o preço final só se conhece depois, o que faz sentido para quem valoriza mais a rapidez do que o preço exato.
Ordem limitada
A ordem limitada acrescenta uma condição de preço: só executa a esse preço ou melhor. Se o mercado não alcançar o limite, a ordem fica à espera, dentro do prazo de validade escolhido. Aquilo que se ganha em controlo do preço perde-se em certeza de execução; as duas ordens trocam uma certeza pela outra, e nenhuma é a certa em abstrato.
Validade da ordem e execução parcial
Toda a ordem tem um prazo de validade: desde a sessão do dia até uma data mais distante, segundo as opções de cada mercado. E uma ordem pode executar-se por partes: chama-se execução parcial quando só parte da quantidade encontra contraparte, ficando o resto à espera das mesmas condições. Estes dois parâmetros, prazo e quantidade, são os que mais surpreendem quem lê o extracto pela primeira vez.
As duas ordens lado a lado
| Aspeto | Ordem a mercado | Ordem limitada |
|---|---|---|
| Prioridade | Executar já | Respeitar o preço |
| Preço final | O que o mercado der | O limite ou melhor |
| Risco principal | Preço diferente do esperado | Não executar |
| Quando fica à espera | Nunca | Até ao fim da validade |
O que este vocabulário não dá
Conhecer os tipos de ordens não diz nada sobre que título escolher, nem quando agir. Serve para ler com atenção qualquer manual de utilização, entender extractos e reconhecer o que está a ser pedido a um sistema. A decisão de compra ou venda, e a altura em que é colocada, ficam fora do alcance de um manual educativo.